La temporada 2001-02 fue una campaña de ambiciones frustradas y grandes decepciones para el Watford, ya que los 'Hornets' terminaron en un turbulento 14º puesto en la Primera División. Bajo la breve y costosa gestión del entrenador Gianluca Vialli, el club incorporó figuras de renombre y vio cómo su masa salarial se disparaba, pero esta inversión no logró una lucha por el ascenso, lo que finalmente llevó al despido de Vialli después de solo una temporada. A pesar del caos, el héroe local Tommy Smith lideró el ataque con 11 goles clave en el campeonato, y el equipo logró una sólida campaña hasta los Cuartos de Final de la Copa de la Liga. Sigue siendo un capítulo definitorio, aunque doloroso, en la historia moderna del club, recordado por los problemas económicos y el fin inmediato de la era del entrenador italiano.