La campaña 2003-04 fue una temporada de decepción a nivel nacional y de nueva brillantez ofensiva para el Bayern Múnich, ya que El FCB terminó segundo en la Bundesliga, sin lograr finalmente títulos importantes. Liderando la ofensiva estuvo el nuevo y letal fichaje neerlandés, Roy Makaay, cuyos sobresalientes 23 goles en liga, parte de un total de 31 goles en todas las competiciones, resultaron decisivos y le valieron el apodo de 'Fantasma' por parte de los aficionados. Bajo el mando del entrenador Ottmar Hitzfeld, el equipo, que contaba con la potencia en el mediocampo de Michael Ballack, se caracterizó lamentablemente por no poder superar a su rival Werder Bremen en la lucha por el título y por una temprana eliminación en octavos de final de la Champions League ante el Real Madrid, convirtiéndolo en un año de potencial no concretado, pero que lanzó el estatus legendario de Makaay.