La campaña 2010-11 vio al Watford, bajo la dirección de Malky Mackay, asegurar un respetable 14º puesto en el Championship, navegando una temporada marcada por la reestructuración financiera y la salida de varios jugadores con salarios altos. Liderando la ofensiva con una asombrosa cosecha fue el delantero talismán Danny Graham, cuyos 27 goles en todas las competiciones, incluyendo 23 en la liga, le valieron el premio al máximo goleador del Championship. La temporada se construyó sobre su prolífica forma, una racha en la que igualó un récord del club al anotar en siete partidos consecutivos, y fue destacada por una memorable goleada de 6-1 al Millwall, una victoria que fue votada como la Actuación del Equipo de la Temporada por los aficionados. Fue un año de resiliencia que mostró la lucha perdurable de Los Hornets. La campaña 2011-12 entregó un desafiante puesto en la mitad superior de la tabla para el Watford, ya que Los Hornets, ampliamente pronosticados para el descenso, ascendieron al 11º lugar bajo el mando del entrenador novato Sean Dyche. Liderando la ofensiva estuvo el emergente héroe de culto Troy Deeney, cuyos 11 goles en la liga resultaron vitales en una campaña construida sobre la garra defensiva y una mezcla de juventud y experiencia. Fue un año fundamental que marcó la aparición de Deeney como talismán del club y sigue siendo un capítulo definitorio para los aficionados que orgullosamente vieron a Los Hornets superar sus limitaciones financieras.