La campaña 2003-04 resultó en una temporada competitiva pero tumultuosa para los Rangers, ya que los Gers aseguraron un segundo puesto en la Scottish Premier League. Liderando el ataque estuvo el certero delantero georgiano Shota Arveladze, cuyos 12 goles en liga resultaron vitales en una campaña basada en un fuerte comienzo con siete victorias consecutivas, pero que finalmente se desmoronó tras derrotas clave ante su rival Celtic. A pesar de las dificultades financieras que obligaron a la venta de jugadores estrella y resultaron en una temporada sin títulos, el segundo puesto aseguró un lugar crucial en las eliminatorias de la UEFA Champions League.